Bu çalışma, ekonomik politika belirsizliğinin gelişmekte olan ve yükselen Avrupa ülkelerinde bankacılık kredi riskini nasıl etkilediğini araştırmaktadır. 2008/2009 küresel finansal krizi, belirsizliğin ekonomik sonuçlar üzerindeki rolüne yeniden dikkat çekmiştir çünkü krizin önemli nedenlerinden biri olarak tanımlanmıştır ve yavaş toparlanmanın nedenlerinden biridir. Krizden sonra, politika belirsizliği de ön plana çıkmıştır çünkü para politikası, maliye politikası ve düzenleyici önlemlerle ilgili politika yapıcıların açıklamaları ve eylemleri piyasa duyarlılığını etkilemiştir. Bu nedenle, araştırmacılar politika ile ilgili belirsizliğin ekonomik ve finansal sonuçları olup olmadığını incelemeye başlamışlardır.Birçok literatür, belirsizliğin hem toplam hem de ayrıntılı düzeylerde yatırım, istihdam, tüketim ve üretimde düşüşle ilişkili olduğunu göstermektedir. Gerçek opsiyon teorisine göre, firmalar yatırım kararlarının geri döndürülmesi maliyetli olduğu için belirsizlik çözülünceye kadar \"bekle ve gör\" tercih ederler. Yatırım fırsatını finansal bir piyasadaki bir hisse senedi opsiyonuyla benzeterek, Dixit ve Pindyck (1994), yatırımın geri döndürülemez olduğu durumlarda belirsizliğin nakit birikimi ve ek bilgi beklemek için değeri artırdığını savunmaktadır. Daha yakın zamanda yapılan araştırmalar, ekonomik politika belirsizliğinin de firmaların davranışını olumsuz etkilediğini ve buna bağlı olarak yatırımı azalttığını göstermektedir. İstihdam kararları da gerçek opsiyon etkileri yaratabilir çünkü bunlar da geri döndürülmesi zor maliyetler ve uzun vadeli ilişkiler içermektedir. Belirsizlik yüksek olduğunda firmalar, girdilerin maliyetli ayarlaması nedeniyle işe alma ve işten çıkarma planlarını geciktirirler. Ayrıca, belirsizlik, iş ve işgücü yeniden dağılımını yavaşlatarak ve dolayısıyla büyüme geleceği açısından olumsuz etkileyerek verimlilik büyümesini de yavaşlatabilir. Belirsizliğin etkileri sadece firmalarla sınırlı değildir, aynı zamanda diğer ekonomik aktörlerle de ilgilidir. Belirsizlik varlığında hane halkı daha dikkatli davranır ve harekete geçme olasılığı daha düşüktür. Hane halkı, daha fazla belirsizlikten daha fazla güvence elde etmek için önlem amaçlı tasarruf eder ve tüketim harcamalarını azaltır. Zamanla, belirsizlik azaldıkça ve hane halkı gelir ve servet beklentileri hakkında daha fazla bilgi edindikçe, harcamalarda geçici bir artış meydana gelebilir çünkü hane halkı optimal seviyeden daha az büyük öğeye sahip olduklarını fark eder. Belirsizlik ayrıca ekonomi üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olabilir, çünkü belirsizlik arttıkça tüketici ve işletmelerin gelecekteki harcamalarını ertelemeleri muhtemeldir.(AI)