Bu bölümde, Türkiye'deki küçük işletme kredileri ve faiz oranı farklarıyla kredi kanalının test edilmesi amaçlanmaktadır. Asimetrik bilgi, firmalar ve dış finans sağlayıcıları arasında ortaya çıkan ajans sorunlarına neden olur ve kredi kanalının merkezi kavramı olan ajans maliyetlerini oluşturur. Ajans sorunları, kredi piyasalarında borçlanmanın ajans maliyetini daha fazla yaşayan finansal olarak zayıf borçluları teşvik eder ve birçoğu doğrudan sermaye piyasalarının dışında kalır. Banka dışı kredi kaynakları, özellikle bilgi toplamanın daha zor olduğu gelişmekte olan piyasalarda ajans maliyetlerini azaltmaya yardımcı olan özel bilgiler üretir. Ancak banka kredileriyle mükemmel bir şekilde yer değiştirmez çünkü bankalar, değeri zor belirlenen firmaların bilgi asimetrisini aşma konusunda uzmanlaşmıştır. Bu yüksek ajans maliyeti ile bankaların bu ajans maliyetlerini ortadan kaldırma yeteneği arasındaki ilişki, özellikle küçük işletmeler gibi birçok firma için banka kredilerine büyük ölçüde bağımlı olmalarına neden olur. Bu nedenle, banka finansmanının arzında herhangi bir bozulma öncelikle banka kredilerine bağımlı olan firmaları ve sonunda tüm ekonomiyi önemli ölçüde etkileyebilir. Banka kredi kanalı, sıkılaştırılmış para politikasının banka kredilerini azaltacağını ve banka kredilerine bağımlı firmaların harcamalarının/yatırımlarının para kanalından daha fazla düşeceğini öngörür. Bilanço kanalı, banka kredilerine bağımlı borçluların harcamalarını, bilanço pozisyonlarına ve özellikle teminat edilebilir net değerlerine dayandırarak açıklar. Kısıtlayıcı para politikasından sonra, ciddi ajans sorunları olanların net değeri azalır.(AI)