Bu bölümde, Türkiye'nin TR33 bölgesindeki dış ticaret ve döviz kuru riskinin hedge edilmesi analiz edilmektedir. Döviz kuru belirsizliklerinin uluslararası ticaret üzerindeki etkileri uzun yıllardır tartışılmaktadır. 1944 yılında Bretton Woods müzakereleriyle başlayan sabit döviz kuru sistemi, 1973 yılında küresel petrol krizi ve para politikası uygulamalarıyla dalgalı döviz kuru sistemine geçmiştir. O zamandan beri, döviz kurlarındaki dalgalanmalar başlamış ve özellikle farklı ülkelerde doğrudan dış ticaret işlemleri olan firmaların hepsi döviz kuru riskiyle karşı karşıya kalmıştır.Döviz kuru riski, gelecekteki döviz kurlarındaki beklenmedik değişiklikler nedeniyle firmaların varlıkları, kaynakları ve nakit akışlarının iyi veya kötü değerinde değişme olasılığı olarak tanımlanır. Döviz kuru riski, yabancı para cinsinden yapılan dış ticaret işlemlerinde, uluslararası finansal işlemlerde ve yabancı yatırımlarda ortaya çıkar. Bu tür işlemlerde döviz alacak ve borçlarının farklı para birimlerinde oluşması ve bu alacak ve borç miktarlarının birbirinden farklı olması, döviz kuru riskinin ortaya çıkmasının temel nedenidir.Döviz kurlarındaki belirsizlik ve dalgalanmalar, politika yapıcılar ve halk tarafından genel olarak dış ticareti bozan bir faktör olarak kabul edilir. Ancak, döviz kuru dalgalanmalarının enerji fiyatlarına ve tamamlayıcı sektör veya firmaların maliyetlerine etkileri, doğrudan dış ticaret işlemi olmayan bu firmaları da dolaylı olarak döviz kuru riskine maruz bırakır.Bu çalışma, Türkiye'nin TR33 bölgesindeki dış ticaret ve döviz kuru riskinin hedge edilmesi üzerine yapılan bir yüksek lisans tezinden yararlanılarak hazırlanmıştır. Döviz kuru riskinin dış ticarette ortaya çıkışı ve etkileri incelenmiştir.(AI)